Germany
September 26, 2024
With today’s presentation of its corporate strategy, BASF is setting a new direction: “Our ambition is to be the preferred chemical company to enable our customers’ green transformation,” says Dr. Markus Kamieth, BASF’s Chairman of the Board of Executive Directors, during his keynote at the Capital Markets Day in Ludwigshafen: “The strong and broad portfolio of chemical businesses at our core is what makes BASF most relevant to customers globally, across a wide variety of industries. Our standalone businesses serve distinct industries and are less connected to our integrated value chains. Going forward, we will unlock the value of these businesses.”
By delivering superior offerings to its customers, BASF wants to grow profitably and create value for shareholders. “We will put an even higher focus on cash. We will strengthen capital discipline with lower capital expenditures and continue our cost savings programs,” says BASF’s Chief Financial Officer Dr. Dirk Elvermann. In the mid-term, BASF is committed to keeping the overall distribution to shareholders on the level of the last years through a combination of dividends and share buybacks. In this way, BASF aims to distribute at least €12 billion to shareholders from 2025 to 2028. Specifically, the company will pay a dividend of at least €2.25 per share (2023: €3.40) or around €2 billion each year. This will already apply to the dividend for the 2024 business year to be paid out in 2025. The aggregate dividend payment of around €8 billion in the four-year period will be complemented by share buybacks, which are targeted from 2027 onward at the latest and are expected to amount to around €4 billion.
The updated dividend policy is underpinned by the following new financial targets of BASF:
- EBITDA before special items is expected to be €10 billion to €12 billion in 2028 in mid to upcycle conditions.
- The cumulative free cash flow for 2025 to 2028 is expected to be more than €12 billion.
- The targeted return on capital employed (ROCE) for 2028 is around 10%.
The company presented its new “Winning Ways” strategy along four strategic levers: Focus, Accelerate, Transform and Win.
Stringent portfolio management along clear roles of businesses
With the strategic lever Focus, BASF is redefining its approach to the management of its portfolio. The company now differentiates between core businesses (Chemicals, Materials, Industrial Solutions and Nutrition & Care) and standalone businesses that serve specific industries (Environmental Catalyst and Metal Solutions, Battery Materials, Coatings, Agricultural Solutions). In this context, BASF announced that Environmental Catalyst and Metal Solutions as well as Battery Materials will be reported as separate divisions in the Surface Technologies segment as of January 1, 2025.
BASF’s core businesses have significant advantages over competitors: Based on their integration into BASF’s value chains and the Production Verbund at major sites, they generate value through efficient use of resources, operational excellence and cost efficiencies. BASF supplies core chemicals to growth industries and serves more than 36,000 customers worldwide. In 2023, BASF’s core businesses generated sales of around €6 billion with innovative products launched in the past five years. In around 75% of these businesses BASF is among the top 3 market leaders. Kamieth: “We will capitalize on our market-leading positions in our core businesses through organic growth and disciplined, value-accretive acquisitions while continuing our rigorous approach to pruning non-strategic or low-return businesses.”
BASF’s standalone businesses serve distinct industries and compete with pure-play peers. Consequently, BASF will now provide them with more strategic and operational flexibility to respond to the specific requirements of the markets they operate in. “We will continue to invest in our standalone businesses but will also pursue active portfolio options where this adds value for BASF and its shareholders,” Kamieth says.
BASF’s Coatings division has leading positions in its markets and generates strong earnings and cash contributions. The business is well positioned to command a premium value. Against this background, BASF will explore overall strategic options for value creation and will prepare a divestment process for the decorative paints business in Brazil. Agricultural Solutions holds a leading position in the agricultural market and has a strong innovation pipeline. BASF will complete the legal and ERP separation of the business by 2027. As a next step, the company is targeting readiness for a potential IPO. In the midterm, listing of a minority share is an option.
The Battery Materials business of BASF operates in a rapid growth environment characterized by high market and technology risks. Considering recent market developments, BASF is de-risking the path forward by focusing on filling existing capacities and exploring opportunities for collaborations along the value chain. BASF’s Environmental Catalyst and Metal Solutions (ECMS) business is well positioned in the market while operating in a low-growth industry. Since 2023, the business has been carved out and continues to be a strong cash contributor.
Empowering businesses and increasing accountability
With Accelerate, BASF’s new strategy targets more speed in value generation and the simplification of its organization. BASF will empower its businesses through more streamlined and differentiated group steering. The company is making its operating divisions even more accountable for business success. In line with this, it is introducing an enhanced performance management system with a closer link between incentives and unit-specific achievements. Furthermore, the company is making its organization simpler and leaner by sharpening role clarity, establishing flatter hierarchies and by reducing bureaucracy. Spans of control will be adjusted to increase individual ownership.
BASF will also harness the potential of artificial intelligence to advance productivity and accelerate innovations. By using AI globally across the company, BASF wants to achieve a tangible midterm earnings improvement.
Shaping value-based transformation toward a sustainable product portfolio
Shaping the green transformation is at the center of Transform. “BASF’s key customer industries are facing tremendous challenges in achieving their transformation targets. We deliver the chemical products that support our customers on this journey,” says Kamieth. BASF is taking a phased approach to the green transformation based on and catering to increasing customer demand. In a first phase, BASF has accessed increasing amounts of renewable electricity, piloted new technologies and launched sustainable products. Today, BASF offers already thousands of products with reduced or even net-zero product carbon footprints (PCF) across its broad portfolio.
In a second phase, BASF is moving to secure increasing volumes of renewable feedstocks and is ramping up volumes of products with sustainable attributes according to customer needs. To do this, BASF will set up a dedicated unit for renewable feedstocks based on its approach for renewable energy. The company’s phased transformation approach is also reflected in its spending: Transformation-related spending is expected to average €600 million per year from 2025 to 2028.
BASF remains fully committed to its climate protection targets: By 2050, it aims to achieve net-zero greenhouse gas emissions for production (Scope 1), energy purchases (Scope 2) and purchase of raw materials (Scope 3.1). By 2030, BASF aims to reduce Scope 1 and Scope 2 emissions by 25% compared with 2018. Furthermore, the company has the target to reduce its specific Scope 3.1 by 15% by 2030 compared with the 2022 baseline.
Ongoing adjustment of structures at the Ludwigshafen site to ensure
long-term success
The goal for the Ludwigshafen site is to be a leading, sustainable chemical site for Europe and a strong pillar for BASF’s success. Dr. Katja Scharpwinkel, member of the Board of Executive Directors and Site Director of BASF SE, explains: “We conducted a thorough analysis of our production asset structure in Ludwigshafen based on current and future market and customer demand for chemicals. While the majority of the assets are competitive in their respective markets, our findings show that selected plants and production lines are no longer delivering sufficient earnings – either due to a lack of competitiveness or structural underutilization.”
First asset adjustment measures derived from this analysis are already in execution, e.g., the closure of the adipic acid, cyclododecanone (CDon) and cyclopentanone (CPon) plants as announced at the end of August 2024. Scharpwinkel: “Further asset adjustment measures are currently being assessed and will be implemented stepwise as required.”
In addition, BASF will adjust its non-operations structures in Ludwigshafen and bring down costs significantly through a comprehensive set of measures. As already announced, BASF targets total annual cost savings of around €2.1 billion (run-rate) by the end of 2026. “The Ludwigshafen site will be leaner but stronger. It will have a better competitive position in the European market and will be able to operate successfully over the medium and long term,” says Scharpwinkel.
BASF’s analysis also shows that all major value chains can compete in their markets and that BASF will benefit from the change momentum associated with the green transformation. The site’s integrated Verbund system offers unique advantages to provide solutions that enable the green transformation of customers. This is due to its inherent energy and resource efficiency, multiple entry points that provide feedstock flexibility and the ability to use renewable and recycled feedstocks in existing assets in a flexible and scalable manner.
Fostering a culture shift to improve performance
With Win, BASF will increase accountability, speed and performance orientation throughout the company. “BASF has the best team in the chemical industry. However, we need to change so employees can take more ownership, make faster decisions and thrive to improve our performance. Our winning culture will be a key enabler for the successful execution of our strategy,” says Kamieth.
BASF stellt neue Unternehmensstrategie vor: BASF mit neuer Ausrichtung bei Portfoliosteuerung, Kapitalallokation und Performance-Kultur
Mit der heutigen Vorstellung ihrer Unternehmensstrategie richtet sich BASF neu aus: „Wir haben den Anspruch, das bevorzugte Chemieunternehmen zu sein, um die grüne Transformation unserer Kunden zu ermöglichen“, sagt Dr. Markus Kamieth, Vorsitzender des Vorstands von BASF, während seiner Keynote auf dem Capital Markets Day in Ludwigshafen: „Das starke und breitgefächerte Portfolio an Chemiegeschäften in unserem Kern macht BASF unverzichtbar – für Kunden weltweit und in einer Vielzahl von Branchen. Diejenigen Bereiche, die wir als eigenständige Geschäfte führen, bedienen spezifische Branchen und sind weniger eng mit unseren integrierten Wertschöpfungsketten verbunden. Zukünftig werden wir den vollen Wert dieser Geschäfte stärker herausstellen.“
Durch erstklassige Angebote für ihre Kunden will BASF profitabel wachsen und Wert für ihre Aktionäre schaffen. „Wir werden uns noch stärker auf die Cash-Generierung konzentrieren. Wir werden die Kapitaldisziplin durch niedrigere Investitionsausgaben unterstreichen und unsere Kosteneinsparprogramme fortsetzen“, sagt Dr. Dirk Elvermann, Finanzvorstand von BASF. Mittelfristig ist BASF bestrebt, die Gesamtausschüttung an Aktionäre durch eine Kombination aus Dividenden und Aktienrückkäufen auf dem Niveau der vergangenen Jahre zu halten. BASF hat sich somit das Ziel gesetzt, von 2025 bis 2028 mindestens 12 Milliarden Euro an Aktionäre auszuschütten. Konkret wird das Unternehmen eine Dividende von mindestens 2,25 Euro je Aktie (2023: 3,40 Euro) oder rund 2 Milliarden Euro pro Jahr zahlen. Dies wird bereits für die Dividende für das Geschäftsjahr 2024, die im Jahr 2025 auszuzahlen ist, gelten. Die Gesamtausschüttung an Dividenden von rund 8 Milliarden Euro in dem Zeitraum von vier Jahren wird durch Aktienrückkäufe ergänzt werden; diese werden ab spätestens 2027 angestrebt und voraussichtlich rund 4 Milliarden Euro betragen.
Die aktualisierte Dividendenpolitik basiert auf den folgenden neuen Finanzzielen von BASF:
- Das EBITDA vor Sondereinflüssen wird im Jahr 2028 zwischen 10 Milliarden Euro und 12 Milliarden Euro erwartet bei moderaten bis guten ökonomischen Rahmenbedingungen.
- Der kumulierte Free Cashflow für 2025 bis 2028 wird bei mehr als 12 Milliarden Euro erwartet.
- Return on Capital Employed (ROCE) wird für 2028 in Höhe von rund 10 Prozent angestrebt.
Seine neue „Winning Ways“-Strategie präsentierte das Unternehmen entlang von vier strategischen Hebeln: Focus, Accelerate, Transform und Win.
Stringentes Portfoliomanagement mit klaren Rollen der Geschäfte
Mit dem Strategiehebel Focus definiert BASF ihren Ansatz zum Portfolio-Management neu. Das Unternehmen unterscheidet nun zwischen Core Businesses (Chemicals, Materials, Industrial Solutions und Nutrition & Care) und Standalone Businesses, die spezifische Branchen bedienen (Environmental Catalyst and Metal Solutions, Battery Materials, Coatings, Agricultural Solutions). In diesem Zusammenhang kündigte BASF an, dass Environmental Catalyst and Metal Solutions sowie Battery Materials ab 1. Januar 2025 als separate Unternehmensbereiche im Segment Surface Technologies ausgewiesen werden.
Gegenüber Wettbewerbern haben die BASF Core Businesses erhebliche Vorteile: Aufgrund ihrer Integration in die BASF-Wertschöpfungsketten und den Produktionsverbund an wichtigen Standorten schaffen sie Wert durch effiziente Ressourcennutzung, operative Exzellenz und Kosteneffizienz. Die BASF-Kerngeschäfte liefern Chemikalien an Wachstumsindustrien und bedienen weltweit über 36.000 Kunden. Im Jahr 2023 erwirtschafteten sie einen Umsatz von rund 6 Milliarden Euro mit innovativen Produkten, die in den zurückliegenden fünf Jahren auf den Markt gebracht wurden. In etwa 75 Prozent dieser Geschäfte ist BASF unter den drei Marktführern. Kamieth: „Diese führenden Marktpositionen in unseren Kerngeschäften werden wir durch organisches Wachstum und disziplinierte, wertsteigernde Akquisitionen stärken. Dabei werden wir unseren konsequenten Ansatz zur Bereinigung von Geschäften fortsetzen, die keine strategische Bedeutung mehr für uns haben oder eine geringe Rendite erzielen.“
Die BASF Standalone Businesses bedienen spezifische Branchen und konkurrieren mit Wettbewerbern, die sich ausschließlich auf einzelne Industrien konzentrieren. Deshalb wird ihnen BASF mehr strategische und operative Flexibilität geben, damit sie den spezifischen Anforderungen der Märkte, in denen sie tätig sind, begegnen können. „Wir werden weiterhin in unsere eigenständigen Geschäfte investieren, aber auch aktive Portfolio-Optionen verfolgen, wenn dies Mehrwert für BASF und ihre Aktionäre schafft“, so Kamieth.
Der BASF-Unternehmensbereich Coatings nimmt in seinen Märkten führende Positionen ein und erwirtschaftet hohe Ergebnisse und Cash-Beiträge. Das Geschäft ist gut positioniert, um Spitzenwerte zu erzielen. Vor diesem Hintergrund wird BASF strategische Optionen zur Wertgenerierung prüfen und einen Veräußerungsprozess für das Geschäft mit Bautenanstrichmitteln in Brasilien vorbereiten. Agricultural Solutions hält eine führende Position im Agrarmarkt und verfügt über eine starke Pipeline an Innovationen. Bis 2027 wird BASF die Separierung des Geschäfts in eigene Gesellschaften mit eigenem ERP (Enterprise Resource Planning)-System abschließen. In einem nächsten Schritt will das Unternehmen die Voraussetzungen für einen möglichen Börsengang schaffen. Mittelfristig wird so die Möglichkeit geschaffen, eine Minderheitsbeteiligung an die Börse zu bringen.
Das BASF-Geschäft Battery Materials operiert in einem Umfeld mit schnellem Wachstum, das durch hohe Markt- und Technologierisiken gekennzeichnet ist. Angesichts der jüngsten Marktentwicklungen mindert BASF das Risiko der weiteren Marktentwicklung, indem sie sich auf die Auslastung bestehender Kapazitäten konzentriert und Kooperationsmöglichkeiten entlang der gesamten Wertschöpfungskette auslotet. Das BASF-Geschäft Environmental Catalyst and Metal Solutions (ECMS) ist in einer Branche mit geringem Wachstum gut im Markt positioniert. Seit 2023 ist das Geschäft ausgegliedert und leistet weiterhin einen starken Cash-Beitrag.
Geschäfte stärken und Eigenverantwortung erhöhen
Mit dem Accelerate genannten Hebel zielt die neue BASF-Strategie auf mehr Tempo bei der Wertgenerierung und die Vereinfachung der Unternehmensorganisation ab. BASF wird ihre Geschäfte durch eine schlankere und differenziertere Gruppensteuerung stärken. Das Unternehmen legt die Verantwortung für den Geschäftserfolg noch stärker in die Hände der einzelnen Unternehmensbereiche. In diesem Zusammenhang wird ein verbessertes Performance-Management-System eingeführt, das eine engere Verknüpfung zwischen Anreizen und bereichsspezifischen Leistungen herstellt. Darüber hinaus vereinfacht und verschlankt das Unternehmen seine Organisation, indem es die Rollenverteilung klarer gestaltet, flachere Hierarchien einführt und Bürokratie abbaut. Die Führungsspannen werden angepasst, um die Eigenverantwortung zu erhöhen.
BASF wird auch das Potenzial künstlicher Intelligenz nutzen, um die Produktivität zu steigern und Innovationen zu beschleunigen. Durch den weltweiten Einsatz von KI im gesamten Unternehmen will BASF mittelfristig eine deutliche Ergebnisverbesserung erzielen.
Gestaltung einer wertorientierten Transformation hin zu einem nachhaltigen Produktportfolio
Im Mittelpunkt von Transform steht das Vorantreiben der grünen Transformation. „Die wichtigsten BASF-Kundenindustrien stehen vor enormen Herausforderungen bei der Erreichung ihrer Transformationsziele. Wir liefern die chemischen Produkte, die unsere Kunden auf diesem Weg unterstützen“, sagt Kamieth. BASF geht bei der grünen Transformation schrittweise vor, abgestimmt auf die steigende Kundennachfrage. In einer ersten Phase hat BASF zunehmend auf erneuerbaren Strom gesetzt, neue Technologien getestet und nachhaltige Produkte auf den Markt gebracht. Heute bietet BASF bereits Tausende von Produkten mit reduziertem oder sogar Netto-Null-CO2-Fußabdruck (PCF) in ihrem breiten Portfolio an.
In einer zweiten Phase wird BASF zunehmend erneuerbare Rohstoffe sichern und die Mengen an Produkten mit nachhaltigen Eigenschaften entsprechend den Kundenbedürfnissen erhöhen. Wie bei ihrem Ansatz für erneuerbare Energien wird BASF eine eigene Einheit für erneuerbare Rohstoffe gründen. Der schrittweise Transformationsansatz des Unternehmens zeigt sich auch bei den Ausgaben:
Die mit der Transformation verbundenen Ausgaben werden von 2025 bis 2028 voraussichtlich durchschnittlich 600 Millionen Euro pro Jahr betragen.
Ihren Klimaschutzzielen bleibt BASF weiterhin voll und ganz verpflichtet: Bis 2050 strebt das Unternehmen Netto-Null-Treibhausgasemissionen für die Produktion (Scope 1), den Energieeinkauf (Scope 2) und den Rohstoffbezug (Scope 3.1) an. Bis 2030 will BASF die Scope-1- und Scope-2-Emissionen im Vergleich zu 2018 um 25 Prozent senken. Darüber hinaus hat sich das Unternehmen zum Ziel gesetzt, seine spezifischen Scope-3.1-Emissionen bis 2030 um 15 Prozent im Vergleich zum Basisjahr 2022 zu senken.
Laufende Anpassung der Strukturen am Standort Ludwigshafen zur Sicherung des langfristigen Erfolgs
Zielsetzung für den Standort Ludwigshafen ist es, ein führender, nachhaltiger Chemiestandort für Europa und ein starker Eckpfeiler für den Erfolg von BASF zu sein. Dr. Katja Scharpwinkel, Mitglied des Vorstands und Standortleiterin der BASF SE, erklärt: „Wir haben eine gründliche Analyse unserer Produktionsanlagenstruktur in Ludwigshafen auf Grundlage der aktuellen und zukünftigen Markt- und Kundenanforderungen für Chemikalien durchgeführt. Die Mehrzahl der Anlagen ist in ihren jeweiligen Märkten wettbewerbsfähig. Unsere Ergebnisse zeigen aber auch, dass einzelne Anlagen und Produktionslinien aufgrund von mangelnder Wettbewerbsfähigkeit oder struktureller Unterauslastung keine ausreichenden Erträge mehr erzielen.“
Erste Maßnahmen zur Anpassung von Anlagen, die aus dieser Analyse abgeleitet wurden, werden bereits umgesetzt, z.B. die Schließung der Anlagen für Adipinsäure, Cyclododecanon (CDon) und Cyclopentanon (CPon), die Ende August 2024 angekündigt wurden. Scharpwinkel: „Weitere Maßnahmen zur Anpassung von Anlagen werden derzeit geprüft und soweit erforderlich schrittweise umgesetzt.“
Darüber hinaus wird BASF ihre Strukturen außerhalb der Produktion in Ludwigshafen anpassen und die Kosten durch ein umfassendes Maßnahmenpaket erheblich senken. Wie bereits angekündigt, strebt BASF bis Ende 2026 jährlich fortlaufende Gesamteinsparungen von rund 2,1 Milliarden Euro an. „Der Standort Ludwigshafen wird schlanker, aber stärker sein. Er wird eine bessere Wettbewerbsposition auf dem europäischen Markt haben und mittel- und langfristig erfolgreich arbeiten können“, sagt Scharpwinkel.
Die BASF-Analyse zeigt auch, dass alle wichtigen Wertschöpfungsketten in ihren Märkten wettbewerbsfähig sind und dass BASF von der Veränderungsdynamik im Rahmen der grünen Transformation profitieren wird. Das integrierte Verbundsystem des Standorts bietet einzigartige Vorteile, den Kunden Lösungen bereitzustellen, die ihre grüne Transformation ermöglichen. Dies ist auf die Energie- und Ressourceneffizienz des Verbunds zurückzuführen sowie auf die zahlreichen Einspeisepunkte, die Rohstoffflexibilität bieten, und die Möglichkeit, erneuerbare und recycelte Rohstoffe in bestehenden Anlagen flexibel und skalierbar einzusetzen.
Kultureller Wandel, um die Performance zu steigern
Mit „Win“ wird BASF die Eigenverantwortung, Schnelligkeit und Leistungsorientierung im gesamten Unternehmen steigern. „BASF hat das beste Team der Chemiebranche. Doch wir müssen uns verändern, damit die Mitarbeitenden mehr Eigenverantwortung übernehmen, schneller Entscheidungen treffen und wir unsere Performance verbessern können. Unsere Winning Culture wird ein entscheidender Faktor für die erfolgreiche Umsetzung unserer Strategie sein“, sagt Kamieth.
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