Germany
October 31, 2023

• Sales in Q3 2023: €15.7 billion
  (prior-year quarter: €21.9 billion)
• EBIT before special items in Q3 2023: €0.6 billion
  (prior-year quarter: €1.3 billion)
• Cash flows from operating activities in Q3 2023: €2.7 billion (prior-year quarter: €2.3 billion)
• Sales and EBIT before special items in full year 2023 expected to be at lower end of forecast ranges published in July

BASF Group’s sales in the third quarter of 2023 amounted to €15.7 billion, down by €6.2 billion compared with the prior-year period. The decline was mainly due to considerably lower prices, primarily in the Materials, Chemicals and Surface Technologies segments. Higher prices in the Agricultural Solutions segment had a positive effect. In addition, sales performance was weighed down by considerably lower volumes in all segments. “Sales volumes were considerably lower than in the prior-year quarter across all customer industries – with the exception of automotive,” said Dr. Martin Brudermüller, Chairman of the Board of Executive Directors of BASF, presenting the quarterly figures together with Chief Financial Officer Dr. Dirk Elvermann.

Compared with the prior-year quarter, income from operations (EBIT) before special items declined by €772 million to €575 million. This is in line with the average analyst estimates of €601 million compiled by the analysis service provider Vara Research on behalf of BASF in October 2023. Earnings development resulted primarily from the considerably lower EBIT before special items of the Chemicals, Nutrition & Care, Industrial Solutions and Materials segments. Earnings also declined significantly in Other. The Agricultural Solutions segment increased EBIT before special items considerably, while the Surface Technologies segment slightly increased earnings.

Special items in EBIT amounted to minus €181 million in the third quarter of 2023, mainly due to restructuring measures. At €394 million, EBIT was considerably below the prior-year quarter (€1.3 billion).

Compared with the third quarter of 2022, income from operations before depreciation, amortization and special items (EBITDA before special items) decreased by €780 million to €1.5 billion and EBITDA declined by €892 million to €1.4 billion.

Net income amounted to minus €249 million, compared with €909 million in the prior-year quarter. Besides the lower EBIT, this decline was driven by the overall negative earnings of Wintershall Dea due to special items.

Total assets amounted to €82.6 billion as of September 30, 2023, €1.9 billion below the 2022 year-end figure. On September 30, 2023, net debt amounted to €18.9 billion. This was an increase of €2.6 billion compared with year-end 2022, but a decrease of €1.4 billion compared with June 30, 2023. The equity ratio at the end of the third quarter of 2023 was slightly higher than at the end of the year 2022 and stood at 48.8 percent. “Overall, this demonstrates BASF’s financial strength with a strong balance sheet and good credit ratings,” said Dr. Dirk Elvermann.

Cash flows from operating activities were €2.7 billion in the third quarter of 2023, above the €2.3 billion reported in the prior-year quarter. “This is a remarkable improvement in view of the significantly lower net income,” said Elvermann. Cash released from net working capital improved considerably by €1.2 billion compared with the third quarter of 2022, amounting to €1.9 billion. The improvement was primarily due to the reduction in inventories. Free cash flow totaled €1.5 billion in the third quarter of 2023, after €1.3 billion in the prior-year period.

Savings programs will contribute a total of €1.1 billion annually by 2026

BASF is consistently working on its cost structures to improve its competitiveness, particularly in Europe. At the end of February 2023, the company had announced a cost savings program focusing on Europe as well as the adjustment of Verbund structures in Ludwigshafen.

BASF now expects annual cost savings in non-production areas to reach more than €600 million by the end of 2024 and more than €700 million by the end of 2026. This includes measures related to Europe in the Global Business Services and Global Digital Services units. Additional measures in these two service units in other regions will contribute a further €200 million. Elvermann: “Together with the €200 million in savings from the adaptation of the Verbund structures in Ludwigshafen, we will achieve total annual savings of around €1.1 billion by the end of 2026.”

BASF Group outlook for 2023

In the fourth quarter of 2023, BASF expects production in the global chemical industry to further stabilize. However, the macroeconomic outlook remains extremely uncertain in the current interest rate policy environment and in view of increasing geopolitical risks. Rising raw materials prices in particular could weigh on demand and margins.

Against this background, BASF has maintained its assessment of the global economic environment in 2023 (growth assumptions from BASF’s Half-Year Financial Report 2023; values rounded to half percentage points):

• Growth in gross domestic product: 2.0 percent
• Growth in industrial production: 1.0 percent
• Growth in chemical production: 0.0 percent
• Average euro/dollar exchange rate of $1.10 per euro
• Average annual oil price (Brent crude) of $80 per barrel

The BASF Group’s forecast for the 2023 business year published in the Half-Year Financial Report 2023 also remains unchanged:

• Sales of between €73 billion and €76 billion
• EBIT before special items of between €4.0 billion and €4.4 billion
• Return on capital employed (ROCE) of between 6.5 percent and 7.1 percent
• CO2 emissions of between 17.0 million metric tons and 17.6 million metric tons

“We meanwhile expect sales and EBIT before special items at the lower end of the respective ranges,” said Brudermüller. If chemical production does not stabilize, there are risks from a further decline in volumes and a stronger price reduction than expected.

EBIT vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe im 3. Quartal 2023 im Rahmen des Analystenkonsens; Ausblick für 2023 unverändert

• Umsatz im 3. Quartal 2023: 15,7 Milliarden Euro
  (Vorjahresquartal: 21,9 Milliarden Euro)
• EBIT vor Sondereinflüssen im 3. Quartal 2023: 0,6 Milliarden Euro
  (Vorjahresquartal: 1,3 Milliarden Euro)
• Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit im 3. Quartal 2023: 2,7 Milliarden Euro (Vorjahresquartal: 2,3 Milliarden Euro)
• Umsatz und EBIT vor Sondereinflüssen im Gesamtjahr 2023 am unteren Ende der im Juli veröffentlichten Prognose-Bandbreiten erwartet

Der Umsatz der BASF-Gruppe lag im dritten Quartal 2023 mit 15,7 Milliarden Euro um 6,2 Milliarden Euro unter dem Wert des Vorjahreszeitraums. Deutlich niedrigere Preise, vor allem in den Segmenten Materials, Chemicals und Surface Technologies, waren ausschlaggebend für den Rückgang. Höhere Preise im Segment Agricultural Solutions hatten einen positiven Effekt. Zusätzlich belasteten deutlich geringere Mengen in allen Segmenten die Umsatzentwicklung. „Die Absatzmengen waren in allen Kundenindustrien deutlich niedriger als im Vorjahresquartal – mit einer Ausnahme: der Automobil­branche“, so der BASF-Vorstandsvorsitzende Dr. Martin Brudermüller, der die Quartalszahlen gemeinsam mit Finanzvorstand Dr. Dirk Elvermann vorstellte.

Im Vergleich zum Vorjahresquartal ging das Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) vor Sondereinflüssen um 772 Millionen Euro auf 575 Millionen Euro zurück. Dies liegt im Rahmen der durchschnittlichen Analystenschätzungen von 601 Millionen Euro, die der Analysedienstleister Vara Research im Auftrag von BASF im Oktober 2023 ermittelt hat. Die Ergebnisentwicklung resultierte im Wesentlichen aus dem deutlich geringeren EBIT vor Sondereinflüssen der Segmente Chemicals, Nutrition & Care, Industrial Solutions sowie Materials. Auch bei Sonstige nahm das Ergebnis erheblich ab. Das Segment Agricultural Solutions steigerte das EBIT vor Sondereinflüssen deutlich, während Surface Technologies das Ergebnis leicht erhöhte.

Im dritten Quartal 2023 fielen Sondereinflüsse im EBIT in Höhe von minus 181 Millionen Euro an, insbesondere aus Strukturmaßnahmen. Das EBIT lag mit 394 Millionen Euro deutlich unter dem Wert des Vorjahresquartals (1,3 Milliarden Euro).

Im Vergleich zum dritten Quartal 2022 sank das Ergebnis der Betriebstätigkeit vor Abschreibungen und Sondereinflüssen (EBITDA vor Sondereinflüssen) um 780 Millionen Euro auf 1,5 Milliarden Euro und das EBITDA um 892 Millionen Euro auf 1,4 Milliarden Euro.

Das Ergebnis nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen belief sich auf minus 249 Millionen Euro, verglichen mit 909 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Neben dem niedrigeren EBIT war dieser Rückgang auf das insgesamt negative Ergebnis von Wintershall Dea infolge von Sondereinflüssen zurückzuführen.

Die Bilanzsumme betrug 82,6 Milliarden Euro zum 30. September 2023 und lag um 1,9 Milliarden Euro unter dem Wert zum Jahresende 2022. Die Nettoverschuldung belief sich am 30. September 2023 auf 18,9 Milliarden Euro, ein Anstieg um 2,6 Milliarden Euro gegenüber dem Jahresende 2022, aber ein Rückgang um 1,4 Milliarden Euro gegenüber dem 30. Juni 2023. Die Eigenkapitalquote war mit 48,8 Prozent zum Ende des dritten Quartals 2023 leicht höher als zum Jahresende 2022. „Insgesamt spricht dies für die finanzielle Stärke von BASF mit einer starken Bilanz und guten Kreditratings“, so Elvermann.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit lag im dritten Quartal 2023 mit 2,7 Milliarden Euro über dem Wert des Vorjahresquartals von 2,3 Milliarden Euro. „Dies ist angesichts des deutlich niedrigeren Ergebnisses nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen eine bemerkenswerte Verbesserung“, so Elvermann. Die Mittelfreisetzung aus dem Nettoumlaufvermögen verbesserte sich im Vergleich zum dritten Quartal 2022 deutlich um 1,2 Milliarden Euro und betrug 1,9 Milliarden Euro. Maßgeblich für die Verbesserung war der Abbau der Vorräte. Der Free Cashflow lag im dritten Quartal 2023 bei 1,5 Milliarden Euro, nach 1,3 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum.

Einsparprogramme werden bis 2026 insgesamt 1,1 Milliarden Euro jährlich beitragen

BASF arbeitet weiterhin konsequent an ihren Kostenstrukturen, um die eigene Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern, vor allem in Europa. Das Unternehmen hatte Ende Februar 2023 ein Kosteneinspar­programm mit Schwerpunkt Europa und die Anpassung der Verbundstrukturen in Ludwigshafen angekündigt.

BASF geht jetzt von jährlichen Kosteneinsparungen in den Bereichen außerhalb der Produktion bis Ende 2024 in Höhe von mehr als 600 Millionen aus und bis Ende 2026 von mehr als 700 Millionen Euro. Darin sind die auf Europa bezogenen Maßnahmen in den Bereichen Global Business Services und Global Digital Services enthalten. Zusätzliche Maßnahmen in diesen beiden Serviceeinheiten in anderen Regionen werden weitere 200 Millionen Euro beitragen. Elvermann: „Zusammen mit den Einsparungen aus der Anpassung der Verbundstrukturen in Ludwigshafen – das sind weitere 200 Millionen Euro – werden wir bis Ende 2026 Gesamteinsparungen von jährlich rund 1,1 Milliarden Euro erreichen.“

Ausblick 2023 für die BASF-Gruppe

Für das vierte Quartal 2023 erwartet BASF eine weitere Stabilisierung der Produktion in der globalen Chemieindustrie. Allerdings bleibt der gesamtwirtschaftliche Ausblick im aktuellen zinspolitischen Umfeld und angesichts zunehmender geopolitischer Risiken außerordentlich unsicher. Insbesondere könnten steigende Rohstoffpreise die Nachfrage und die Margen belasten.

Vor diesem Hintergrund hat BASF ihre Einschätzung zu den weltweiten wirtschaftlichen Rahmen­bedingungen im Jahr 2023 beibehalten (Wachstumsannahmen aus dem Halbjahresfinanzbericht 2023; Werte auf halbe Prozentpunkte gerundet):

• Wachstum des Bruttoinlandsprodukts: 2,0 Prozent
• Wachstum der Industrieproduktion: 1,0 Prozent
• Wachstum der Chemieproduktion: 0,0 Prozent
• US-Dollar-Wechselkurs von durchschnittlich 1,10 US-Dollar/Euro
• Ölpreis der Sorte Brent von 80 US-Dollar/Barrel im Jahresdurchschnitt

Die im Halbjahresfinanzbericht 2023 veröffentlichte Prognose der BASF-Gruppe für das Geschäftsjahr 2023 bleibt ebenfalls unverändert:

• Umsatz zwischen 73 Milliarden Euro und 76 Milliarden Euro
• EBIT vor Sondereinflüssen zwischen 4,0 Milliarden Euro und 4,4 Milliarden Euro
• Return on Capital Employed (ROCE) zwischen 6,5 Prozent und 7,1 Prozent
• CO2-Emissionen zwischen 17,0 Millionen Tonnen und 17,6 Millionen Tonnen

„Inzwischen erwarten wir für das Gesamtjahr einen Umsatz und ein EBIT vor Sondereinflüssen am unteren Ende der jeweiligen Bandbreiten“, so Brudermüller. Bei einer ausbleibenden Stabilisierung der Chemieproduktion ergeben sich Risiken aus einem weiteren Mengenrückgang und einer stärkeren Preisreduktion als erwartet.

El EBIT antes de extraordinarios del Grupo BASF está alineado con el consenso de los analistas en el tercer trimestre de 2023; se mantienen las perspectivas para 2023

• Ventas en el tercer trimestre de 2023: 15.700 millones de euros (mismo periodo del ejercicio anterior: 21.900 millones de euros)
• EBIT antes de extraordinarios en el tercer trimestre de 2023: 600 millones de euros (mismo periodo del ejercicio anterior: 1.300 millones de euros)
• Flujos de caja operativos en el tercer trimestre de 2023: 2.700 millones de euros (mismo periodo del ejercicio anterior: 2.300 millones de euros)
• Se espera que las ventas y el EBIT antes de extraordinarios en el ejercicio completo de 2023 se sitúen en la franja inferior de las previsiones publicadas en julio

Las ventas del Grupo BASF en el tercer trimestre de 2023 alcanzaron los 15.700 millones de euros, un descenso de 6.200 millones de euros en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior. Esta caída se debió principalmente a la marcada bajada de los precios, especialmente en los segmentos de Materiales, Productos Químicos y Tecnologías de Superficie. El incremento de los precios en el segmento de Soluciones Agrícolas tuvo un efecto positivo. Por otra parte, el comportamiento de las ventas se vio lastrado por una contracción notable de los volúmenes en todos los segmentos. “Los volúmenes de ventas fueron considerablemente inferiores a los del mismo trimestre del año anterior para todos nuestros clientes industriales, salvo el sector de la automoción”, señaló Martin Brudermüller, presidente de la Junta Directiva de BASF, al presentar los resultados correspondientes al tercer trimestre junto con Dirk Elvermann, CFO.

En comparación con el tercer trimestre del año anterior, el resultado de explotación (EBIT) antes de extraordinarios se redujo en 772 millones de euros para situarse en 575 millones de euros. Estas cifras se encuentran en consonancia con la media de las estimaciones de los analistas de 601 millones de euros recabadas el nuestro proveedor de servicios de análisis Vara Research en representación de BASF en octubre de 2023. La evolución de las ganancias fue resultado principalmente de una notable contracción del EBIT antes de extraordinarios en los segmentos de Productos Químicos, Nutrición y Cuidado, Soluciones Industriales y Materiales. Las ganancias también disminuyeron significativamente en el segmento Otros. El segmento de Soluciones Agrícolas mejoró considerablemente su EBIT antes de extraordinarios, mientras que el segmento de Tecnologías de Superficie incrementó ligeramente sus ganancias.

Los efectos extraordinarios de EBIT ascendieron a -181 millones de euros en el tercer trimestre de 2023, principalmente debido a medidas de reestructuración. Al situarse en 394 millones de euros, el EBIT fue considerablemente inferior al del mismo trimestre del ejercicio anterior (1.300 millones de euros).

En comparación con el tercer trimestre de 2022, el resultado de explotación antes de depreciaciones, amortizaciones y extraordinarios (EBITDA antes de extraordinarios) se redujo en 780 millones de euros hasta 1.500 millones de euros y el EBITDA cayó en 892 millones de euros hasta 1.400 millones de euros.

Los ingresos netos ascendieron a -249 millones de euros, en comparación con 909 millones de euros en el mismo trimestre del año anterior. Más allá de la caída del EBIT, este descenso fue impulsado por las ganancias globales negativas de Wintershall Dea debido a efectos extraordinarios.

Los activos totales se contabilizaron en 82.600 millones de euros a fecha del 30 de septiembre de 2023, 1.900 millones de euros por debajo de las cifras al finalizar el ejercicio de 2022. A fecha del 30 de septiembre de 2023, el endeudamiento neto ascendía a 18.900 millones de euros. Esto significa un incremento de 2.600 millones de euros en comparación con las cifras de finales de 2022, pero supone una reducción de 1.400 millones de euros en comparación con el 30 de junio de 2023. El ratio de endeudamiento a finales del tercer trimestre de 2023 fue ligeramente superior al de finales del año 2022 y se mantuvo en un 48,8%. “En términos globales, esto demuestra la fortaleza financiera de BASF, con un sólido balance de situación y buenas calificaciones crediticias,” destacó Dirk Elvermann.

Los flujos de caja operativos alcanzaron los 2.700 millones de euros en el tercer trimestre de 2023, es decir, se situaron por encima de los 2.300 millones de euros registrados durante el mismo trimestre del ejercicio anterior. “Esta es una mejora notable a tenor de la significativa reducción de los ingresos netos”, subrayó Elvermann. El volumen de caja liberado del capital circulante neto experimentó una considerable mejora de 1.200 millones de euros en comparación con el tercer trimestre de 2022, ascendiendo a 1.900 millones de euros. Este incremento se debió principalmente a la reducción de inventarios. El flujo de caja libre alcanzó un total de 1.500 millones de euros en el tercer trimestre de 2023, un aumento respecto a los 1.300 millones de euros en el mismo periodo del ejercicio anterior.

Los programas de ahorro contribuirán a un ahorro total de 1.100 millones de euros anuales en 2026

BASF está trabajando de manera consistente en sus estructuras de costes para mejorar su competitividad, especialmente en Europa. A finales de febrero de 2023, la empresa anunció un programa de ahorro de costes centrado en Europa, así como el ajuste de sus estructuras Verbund en Ludwigshafen.

Las previsiones actuales de BASF son que los ahorros de costes anuales en áreas no productivas superen los 600 millones de euros a finales de 2024 y los 700 millones de euros a finales de 2026. Esto incluye las medidas relacionadas con las unidades de Servicios de Negocio Globales y Servicios Digitales Globales en Europa. Otras medidas adicionales en estas dos unidades de servicios en otras regiones contribuirán con 200 millones de euros adicionales. Elvermann: “Junto con los 200 millones de euros de ahorro resultantes de la adaptación de las estructuras Verbund en Ludwigshafen, alcanzaremos un ahorro total anual en torno a los 1.100 millones de euros a finales de 2026”.

Perspectivas del Grupo BASF para 2023

En el cuarto trimestre de 2023, BASF espera que la producción en el sector químico global continúe estabilizándose. Sin embargo, las perspectivas macroeconómicas continúan siendo extremadamente inciertas debido al actual contexto de las políticas de tipos de interés y al incremento de los riesgos geopolíticos. En particular, el aumento de los precios de las materias primas podría lastrar la demanda y los márgenes.

Ante este contexto, BASF ha mantenido su valoración del entorno económico global en 2023 (previsiones de crecimiento del Informe Financiero Semestral de 2023 de BASF; valores redondeados a medio punto porcentual):

• Crecimiento del producto interior bruto: 2,0%
• Crecimiento de la producción industrial: 1,0%
• Crecimiento de la producción química: 0,0%
• Tipo de cambio euro/dólar medio de 1,10 dólares por euro
• Precio promedio anual del barril de petróleo (Brent) de 80 dólares

Las previsiones del Grupo BASF para el ejercicio fiscal de 2023 publicadas en el Informe Financiero Semestral de 2023 de BASF se mantienen sin cambios:

• Ventas de entre 73.000 millones de euros y 76.000 millones de euros
• EBIT antes de extraordinarios de entre 4.000 millones de euros y 4.400 millones de euros
• Rentabilidad del capital empleado (ROCE) de entre un 6,5% y un 7,1%
• Emisiones de CO2 de entre 17,0 millones de toneladas métricas y 17,6 millones de toneladas métricas

“Esperamos que las ventas y el EBIT antes de extraordinarios se sitúen en la franja inferior de sus respectivos intervalos”, afirmó Brudermüller. Si la producción química no se estabiliza, existe el riesgo de que se produzca un descenso más acusado de los volúmenes y una reducción de precios mayor de la esperada.

Website: http://www.basf.de

Published: October 31, 2023