France
October 7, 2014
- Results for fiscal year 2013-2014 hit hard by variations in currency translation
- Dividend maintained and plan for allocation of free shares
- Ourlook for 2014-2015: objectives of growth in business of more than 4% and a current operating margin of 10%
Financial statements for fiscal year 2013-2014
The consolidated financial statements for 2013-2014, closing on June 30, 2014, were approved by the Vilmorin & Cie Board at its meeting of October 3, 2014. The Statutory Auditors have examined this annual financial information with no particular comments to make in their conclusions.
Consolidated financial information has been established in accordance with the IFRS standards (International Financial Reporting Standards) in force in the European Union on June 30, 2014.
The accounting methods and principles adopted in the consolidated annual financial statements on June 30, 2014 are identical to those used in the consolidated annual financial statements established on June 30, 2013, with the exception of the changes to the accounting principle arising through the application of the amended standard IAS 19 concerning employee benefits.
The main changes to the consolidation scope for this fiscal year concern the acquisition of Shamrock (United States and Mexico. Vegetable seeds) in October 2013, of Eureka Seeds (United States. Field seeds) in November 2013, and the takeover of Seed Asia (Thailand and Cambodia. Field seeds) in March 2014.
Consolidated sales(1), corresponding to revenue from ordinary activities for the fiscal year 2013-2014, came to 1 499.6 million Euros, up 1.9 % with current data.
(1) cf. Vilmorin & Cie press release of July 30, 2014
Restated on a like for like basis (currency, scope), they grew by 4.6% compared with the previous fiscal year.
After taking into account the cost of destruction and depreciation of inventory, the margin on the cost of goods came to 44%, up by 0.7 percentage points compared with 2012-2013.
Net operating charges stood at 509.9 million Euros as opposed to 480.8 million Euros on June 30, 2013.
In compliance with its strategic orientations, Vilmorin & Cie continued to intensify its research programs in 2013-2014, both in terms of conventional plant breeding and biotechnologies. Total research investment came to 194.4 million Euros as opposed to 183.2 million Euros in 2012-2013 and now represents 14.6% of sales for the seeds activities intended for the professional markets.
Net operating charges also take into account impairment charges and extraordinary charges for industrial reorganization costs, with a net total of 1.8 million Euros.
Consequently, the consolidated operating income stood at 149.9 million Euros, a decrease of 6.6 million Euros compared with the previous fiscal year, resulting in an operating margin of 10%.
After restatement for the extraordinary items mentioned above, the current operating margin came to 10.1%, in line with the most recent declared objective.
The financial result showed a net charge of 38 million Euros compared with 27.9 million Euros in fiscal year 2012-2013, this year including currency exchange losses (mainly because of the Ukrainian hryvnia and the rouble) of 17 million Euros compared with currency exchange losses of 0.9 million Euros on June 30, 2013.
In a context of favorable lending rates, the cost of funding came to 19.6 million Euros, an improvement of 0.8 million Euros compared with the previous fiscal year.
Net income taxes came to 27.4 million Euros compared with 23.3 million Euros the previous year.
Finally, the total net income came to 88.3 million Euros, down significantly (-18.7 million Euros) compared with the previous fiscal year; the Group share (“attributable to the controlling company”) stood at 84.1 million Euros.
Compared with the previous fiscal year, the balance sheet structure on June 30, 2014 remained solid, but was marked by an increase of the gearing ratio, mainly due to the external growth operations achieved during the course of the fiscal year.
Net of cash and cash equivalents (374.9 million Euros), total indebtedness came to 493.9 million Euros on June 30, 2014 as opposed to 337 million Euros on June 30, 2013.
The Group’s share of equity (“attributable to the controlling company”) stood at 1,037.4 million Euros and minority interests (“attributable to non-controlling minorities”) at 122.7 million Euros.
Dividends
The Board of Vilmorin & Cie has decided to propose to the Annual General Meeting of Shareholders a dividend of 1.65 Euros per share, the same nominal value as the previous fiscal year, corresponding to a significantly higher pay-out rate of 37.2%, compared with 31.4% in 2013.
Detachment date will be on December 15, 2014, with payment on December 18, 2014.
The Board of Vilmorin & Cie will also propose to the Annual General Meeting of Shareholders that it adopt a resolution delegating to the Board the powers necessary to proceed with an allocation of free shares to the shareholders.
News
Following on from its purchase of an equity stake in the African company Seed Co, made during the course of the fiscal year 2013-2014(2), the Board of Vilmorin & Cie has decided to exercise, by December of this year, the financial option enabling Vilmorin & Cie to raise its stake to more than 31%.
This operation clearly demonstrates how the two groups intend to pursue the extensive partnerships launched in recent months, particularly in terms of research.
(2)cf. Vilmorin & Cie press release of October 8, 2013
Outlook for 2014-2015: ongoing solid growth, driven by a long-term strategy combining innovation and internationalization
The environment for fiscal year 2013-2014 was one of heterogeneous markets, marked in particular by the underlying volatility of the prices of agricultural raw materials. In this context, Vilmorin & Cie has once again demonstrated its development potentials and confirmed its strategic orientations, particularly with regard to investment in research and innovation, and world development on the professional markets of agriculture and market gardening.
Fiscal year 2014-2015 should provide Vilmorin & Cie with potential for organic growth in market conditions that will vary considerably according to activity; the Vegetable seeds business should benefit fully from the dynamic growth of emerging markets, and from product innovation, whereas the Field seeds business will probably remain influenced by the pressure pulling down the prices of agricultural production. Vilmorin & Cie will continue to strengthen its investments in research and development selectively, in particular in upstream technologies, while remaining on the look-out for any targeted external growth opportunity that is coherent with its strategic ambitions.
In this context, Vilmorin & Cie’s ambition for fiscal year 2014-2015 is to increase its consolidated sales by more than 4% on a like for like basis, while taking into account the impact of the application IFRS standard 11, and has fixed the objective of achieving a current operating margin of 10%. This figure will take into account research expenditure estimated at more than 215 million Euros, invested for growth both in the Vegetable seed and the Field seed activities.
Presentation of the financial statements for the fiscal year 2013-2014
Résultats annuels 2013-2014
- Résultats annuels 2013-2014 fortement impactés par les variations monétaires
- Maintien du dividende et projet d'attribution gratuite d'actions
- Perspectives 2014-2015 : objectifs de croissance de plus de 4% de l'acticvité de d'une marge oprérationnelle courante de 10%
Comptes annuels 2013-2014
Les comptes annuels consolidés 2013-2014, clos au 30 juin 2014, ont été arrêtés par le Conseil d’Administration de Vilmorin & Cie dans sa séance du 3 octobre 2014. Les Commissaires aux Comptes ont procédé à un audit de cette information financière annuelle ; leurs conclusions ne relèvent aucune observation.
Les informations financières consolidées sont établies en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu’adopté dans l’Union européenne au 30 juin 2014.
Les principes et méthodes comptables adoptés dans les comptes annuels consolidés au 30 juin 2014 sont identiques à ceux utilisés dans les comptes annuels consolidés établis au 30 juin 2013, à l’exception des changements de principe comptable induits par l’application de la norme IAS 19 Révisée relative aux avantages du personnel.
Les principales évolutions du périmètre de consolidation proviennent cet exercice de l’acquisition de Shamrock (Etats-Unis et Mexique. Potagères) en octobre 2013, de Eureka Seeds (Etats-Unis. Grandes cultures) en novembre 2013 ainsi que de la prise de contrôle de Seed Asia (Thaïlande et Cambodge. Grandes cultures) en mars 2014.
Le chiffre d’affaires consolidé(1), correspondant aux revenus des activités ordinaires, s’élève pour l’exercice 2013-2014, à 1 499,6 millions d’euros, en croissance de 1,9 % à données courantes.
(1)cf. communiqué de presse Vilmorin & Cie publié le 30 juillet 2014
Retraité à données comparables (devises, périmètre), il progresse de 4,6 % par rapport à l’exercice précédent.
Après prise en compte des coûts de destruction et de dépréciation des stocks, la marge sur coût des ventes s’établit à 44 %, en progression de 0,7 point par rapport à 2012-2013.
Les charges opérationnelles nettes s’établissent à 509,9 millions d’euros, contre 480,8 millions d’euros au 30 juin 2013.
Conformément à ses orientations stratégiques, Vilmorin & Cie a continué à intensifier, en 2013-2014, ses programmes de recherche tant en matière de sélection végétale classique qu’en biotechnologies. L’effort de recherche total s’élève à 194,4 millions d’euros contre 183,2 millions d’euros en 2012-2013 et représente désormais 14,6 % du chiffre d’affaires semences des activités destinées aux marchés professionnels.
Les charges opérationnelles nettes prennent également en compte les charges d’impairment et les coûts de restructuration industrielle à caractère exceptionnel pour un montant net total de 1,8 million d’euros.
Ainsi, le résultat opérationnel consolidé s’élève à 149,9 millions d’euros en retrait de 6,6 millions d’euros par rapport à l’année précédente et fait ressortir une marge opérationnelle de 10 %.
Après retraitement des éléments exceptionnels mentionnés précédemment, la marge opérationnelle courante s’établit à 10,1 %, en ligne avec le dernier objectif annoncé.
Le résultat financier enregistre une charge nette de 38 millions d’euros contre 27,9 millions d’euros en 2012-2013 et intègre cet exercice des pertes de change (principalement liées à la hryvnia ukrainienne et au rouble) à hauteur de 17 millions d’euros contre une perte de change de 0,9 million d’euros au 30 juin 2013.
Dans un contexte de taux de financement favorable, le coût du financement s’établit à 19,6 millions d’euros en amélioration de 0,8 million d’euros par rapport à l’exercice précédent.
La charge nette d’impôts sur les résultats s’élève à 27,4 millions d’euros contre 23,3 millions d’euros l’année précédente.
Enfin, le résultat net total s’élève à 88,3 millions d’euros, en retrait significatif (-18,7 millions d’euros), par rapport à l’exercice précédent ; la part du Groupe (« attribuable aux propriétaires de la société ») ressort à 84,1 millions d’euros.
Par rapport à l’exercice précédent, la structure bilancielle au 30 juin 2014 reste solide mais est marquée par une hausse du taux d’endettement, liée essentiellement aux opérations de croissance externe réalisées au cours de cet exercice.
Net de la trésorerie et équivalents de trésorerie (374,9 millions d’euros), l’endettement financier net total ressort à 493,9 millions d’euros au 30 juin 2014 contre 337 millions d’euros au 30 juin 2013.
Les capitaux propres part du Groupe (« attribuables aux propriétaires de la société ») s’établissent à 1 037,4 millions d’euros et les intérêts minoritaires (« attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle ») à 122,7 millions d’euros.
Dividende
Le Conseil d’Administration de Vilmorin & Cie proposera à l’Assemblée Générale des Actionnaires un dividende de 1,65 euro par action, stable en valeur nominale par rapport à l’exercice précédent. Il correspond à un taux de distribution en augmentation significative à 37,2 %, contre 31,4 % en 2013.
Le détachement du dividende interviendra le 15 décembre 2014 et sa mise en paiement sera effective au 18 décembre 2014.
Le Conseil d’Administration de Vilmorin & Cie proposera également à l’Assemblée Générale des Actionnaires l’adoption d’une résolution lui délégant les pouvoirs nécessaires en vue de l’attribution gratuite d’actions aux actionnaires.
Actualités
Dans le prolongement de l’entrée au capital de la société africaine Seed Co réalisée au cours de l’exercice 2013-2014(2), le Conseil d’Administration de Vilmorin & Cie a décidé de lever, d’ici décembre prochain, l’option financière qui permettra à Vilmorin & Cie de porter son taux de participation à plus de 31 %.
Cette opération traduit clairement la volonté des deux groupes de poursuivre de façon approfondie la mise en oeuvre des partenariats amorcée depuis plusieurs mois, notamment en termes de recherche.
(2)cf. communiqué de presse Vilmorin & Cie publié le 8 octobre 2013
Perspective 2014-2015 : maintien d'une croissance solide, portée par une stratégie de long terme conjuguant innovation et internationalisation
L’exercice 2013-2014 s’est déroulé dans un environnement de marchés hétérogène, marqué notamment par la volatilité sous-jacente des prix des matières premières agricoles. Dans ce contexte, Vilmorin & Cie a une nouvelle fois démontré ses potentiels de développement et a confirmé ses orientations stratégiques, notamment en termes d’investissement dans la recherche et l’innovation, ainsi que de développement mondial sur les marchés professionnels de l’agriculture et du maraîchage.
L’année 2014-2015 devrait permettre de conforter le potentiel de croissance organique de Vilmorin & Cie dans des contextes de marchés encore sensiblement différents selon les activités ; les Semences potagères devraient bénéficier du plein dynamisme apporté par la croissance des marchés émergents ainsi que par l’innovation produits alors que les Semences de grandes cultures resteront vraisemblablement influencées par la pression baissière des cours des productions agricoles. Vilmorin & Cie continuera à renforcer de façon sélective ses investissements en recherche et développement en particulier sur les technologies amont tout en restant attentive à toute opportunité de croissance externe ciblée en adéquation avec ses enjeux stratégiques.
Dans ce contexte, Vilmorin & Cie vise pour l’exercice 2014-2015 une progression de plus de 4 % de son chiffre d’affaires consolidé à données comparables et prenant en compte l’impact de l’application de la norme IFRS 11, et se donne comme objectif de réaliser une marge opérationnelle courante de 10 %. Celle-ci prendra en compte un effort de recherche estimé à plus de 215 millions d’euros, destiné tant à la croissance des Semences potagères que des Semences de grandes cultures.
Résultats annuels 2013-2014: présentation
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Species
