Einbeck, Germany
March 13, 2025

• Net sales on previous year's level despite lower acreage
• Gross margin increases to 63.4% (62.5%) due to improved product mix
• Change in other key earnings figures impacted by one-off effects; adjusted EBIT margin reaches 21.2% (22.7%)
• Sugarbeet business again with growth and high profitability due to the success of sustainable product innovations
• Free cash flow significantly improved – net debt decreases to 0.5x EBITDA
• Annual forecasts for the 2024/2025 fiscal year specified

"Considering the noticeably lower acreage for corn and sugarbeet, our business developed robustly in the first nine months of 2024/2025. Our strong variety portfolio enables us to successfully navigate through the current phase of weaker conditions in the agricultural sector and to maintain our operating profitability," commented Dr. Jörn Andreas, CFO of KWS. "With our strong balance sheet and consistently high investments in our product pipeline, we are well positioned to seize market opportunities in the future."

Business development in the first nine months 2024/2025

Unless otherwise stated, the following key figures relate to KWS' continuing operations following the sale of the South American corn and sorghum business. The transaction was completed on 31 July 2024. The South American corn and sorghum business is reported as a discontinued operation, and the prior-year figures have been adjusted accordingly.
 

Key earnings figures at a glance (continuing operations)

In the first nine months of fiscal year 2024/2025, the KWS Group's net sales were on a par with the previous year at €1,344.3 (1,360.4) million, despite a noticeably lower acreage. Exchange rate effects had a slightly negative impact of –0.6% overall.

The KWS Group's key operating income figures were impacted by one-off effects and recorded a significant year-on-year decline. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) fell by 10.2% to €360.8 (401.9) million and earnings before interest and taxes (EBIT) by 16.1% to €282.1 (336.4) million.

The decline is attributable, among other things, to the divestment of the Chinese corn portfolio in the prior-year period, which yielded a positive earnings contribution of around €30 million, and to the amortization of the residual carrying amount of the "Pop Vriend" brand (Vegetables segment) by an amount of €10.4 (2.2) million in the reporting period. By contrast, the reversal of a provision for VAT risks (sugarbeet segment) totaling € 8.0 million led to a positive one-off effect in the reporting period. Adjusted for the aforementioned effects, the EBIT margin remained at a high level of 21.2% (22.7%).

Thanks to positive portfolio mix effects, gross profit reached the previous year’s level, while the gross margin improved slightly to 63.4% (62.5%). This result was offset by higher general administrative expenses. Adjusted for the one-off effect of the “Pop Vriend” brand amortization, selling expenses remained stable. In addition, KWS continued to invest in research & development to strengthen its future product pipeline, meaning that the related expenses rose significantly as planned.

Net financial result improved sharply to € –11.7 (–24.7) million. This was mainly due to a better interest result of €–6.4m (–17.5m) resulting from a significant reduction in net debt.

Income taxes amounted to €67.7 (83.2) million. This resulted in earnings after tax from continuing operations of 202.8 (228.5) million or € 6.15 (6.93) per share. Considering the discontinued operation’s result of €102.1m (–33.1m) from the sale of the South American corn and sorghum business, earnings per share rose significantly to €9.24m (5.92).

Free cash flow from continuing operations – seasonally negative – improved significantly to €– 3.9 (–89.6) million, mainly due to a lower build-up of working capital. Free cash flow from discontinued operations rose to €270.2 (–12.2) million as a result of the sale of the South American corn and sorghum business.

The equity ratio rose to 58.1% (43.5%) while total assets amounted to €2,950.7 million as of March 31, 2025 (March 31, 2024: €3,349.5 million). Net debt improved significantly to €179.2 (552.8) million.

Business development by segment

Sugarbeet Segment

Despite high comparative figures and a significant reduction in acreage in some regions (expected decline of around 7% in global sugarbeet acreage in 2025), the Sugarbeet Segment grew its net sales slightly to €693.2 (687.6) million. This equates to an increase of 1.5% on a comparable basis*. In particular, the strong market success of our sustainable product innovations CONVISO® SMART and CR+ contributed to this positive trend, accounting for 57% (56%) of net sales. With this year’s launch of unique combination varieties (CONVISO® SMART combined with CR+) in several European markets, KWS is further expanding its innovation leadership in sugarbeet seed and strengthening the segment’s future growth. The segment’s income rose to €309.0 (291.0) million due to an improved product mix and a positive one-off effect (reversal of a provision for VAT risks totaling €8.0 million).

Corn Segment

In a challenging market environment, net sales in the Corn Segment fell by 3.3% to €553.2 (572.1) million (on a comparable basis*: –2.9%). This was mainly attributable to an appreciable decline in acreage in important European markets as a result of various factors, such as low market prices for corn. For the current growing season in Europe, KWS expects a decline in acreage of approximately 3% compared with the previous year. However, the North American joint venture AgReliant reported pleasing net sales in corn business, with higher sales volumes and selling prices. The segment’s income was impacted by the operating performance and a positive earnings contribution of around €30 million from divestment of the Chinese corn portfolio in the same period of the previous year. Excluding this special effect, its income fell to €40.0 (52.7) million. The annual forecast for the Corn Segment has been adjusted based on the business performance in the period under review (see the Forecast Report on page 11).

Cereals Segment

Net sales in the Cereals Segment, which generates the predominant share of its annual net sales in the first half of the year, fell as expected to €243.3 (250.9) million. This equates to a decline of 3.1% on a comparable basis*. KWS’ oilseed rape and wheat business remained at the previous year’s level, while net sales of rye and barley seed declined. Net sales from the other activities in the Cereals Segment remained largely unchanged. The segment’s income was €69.4 million and thus, as expected, below the previous year’s figure of €79.0 million.

Vegetables Segment

The Vegetables Segment posted a significant increase in net sales of 12.1% to €45.5 (40.6) million, mainly due to a higher business volume with spinach seed in North America, which generates above-average profitability. The segment’s income declined to € –32.4 (–21.8) million due to planned expenditure on expanding vegetable breeding and higher amortization of intangible assets totaling €17.0 (8.8) million from the acquisition of Pop Vriend Seeds. The increase in depreciation and amortization is attributable to full amortization of the residual carrying amount of the “Pop Vriend” brand to an amount of €10.4 (2.2) million as a consequence of the switch to the “KWS” brand.

Corporate Segment

Net sales in the Corporate Segment, which are mainly generated by KWS’ farms in Germany, France and Poland, were €9.9 (7.1) million. The segment’s income was € –109.3 million and thus down on the previous year’s figure of € –96.0 million, in particular due to planned higher research and development expenditure and administrative expenses. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and basic research expenditure are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative.

*Excluding exchange rate and portfolio effects

Forecast Report for fiscal year 2024/2025

KWS is adjusting its annual forecasts for fiscal year 2024/2025 based on the anticipated business performance. KWS Group’s net sales are expected to be at the level of the previous year (on a comparable basis, excluding exchange rate and portfolio effects; previously: growth of 2% to 4%) due to an appreciable fall in acreage for corn and sugarbeet in Europe. The EBIT margin is now expected to be in the middle of the previously forecast range of 14% to 16%. The R&D intensity is expected to be around 20% (previously: 18% to 19%).

KWS verzeichnet robuste Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten 2024/2025

• Umsatz erreicht Vorjahresniveau trotz geringerer Anbauflächen
• Bruttomarge steigt durch verbesserten Produktmix auf 63,4 (62,5) %
• Veränderung der weiteren Ergebniskennziffern von Sondereffekten geprägt; bereinigte EBIT-Marge erreicht 21,2 (22,7) %
• Zuckerrübengeschäft erneut mit Wachstum und hoher Ertragsstärke durch Erfolg nachhaltiger Produktinnovationen
• Freier Cashflow deutlich verbessert – Nettoverschuldung sinkt auf 0,5x EBITDA
• Jahresprognosen für das Geschäftsjahr 2024/2025 konkretisiert

„Angesichts spürbar geringerer Anbauflächen bei Mais und Zuckerrüben hat sich unser Geschäft in den ersten neun Monaten 2024/2025 robust entwickelt. Unser starkes Sortenportfolio versetzt uns in die Lage, erfolgreich durch die derzeitige Phase schwächerer Rahmenbedingungen in der Agrarwirtschaft zu navigieren und unsere operative Profitabilität zu behaupten“, kommentierte Dr. Jörn Andreas, Finanzvorstand von KWS. „Mit unserer starken Bilanz und anhaltend hohen Investitionen in unsere Produktpipeline sind wir bestens gerüstet, auch zukünftig Marktchancen wahrzunehmen.“

Geschäftsentwicklung 9M 2024/2025

Die nachfolgenden Kennzahlen beziehen sich nach dem Verkauf des südamerikanischen Mais- und Sorghumgeschäfts – sofern nicht anders angegeben – auf das fortgeführte Geschäft von KWS. Der abschließende Vollzug der Transaktion erfolgte zum 31. Juli 2024. Das südamerikanische Mais- und Sorghumgeschäft wird als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen, die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst.
 

Wesentliche Ergebniskennzahlen im Überblick (fortgeführte Aktivitäten)

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2024/2025 lagen die Umsatzerlöse der KWS Gruppe trotz spürbar geringerer Anbauflächen mit 1.344,3 (1.360,4) Mio. € auf dem Niveau des Vorjahres. Währungseffekte wirkten sich dabei in Summe mit –0,6 % leicht negativ aus.

Die operativen Ergebniskennziffern der KWS Gruppe waren von Sondereffekten geprägt und verzeichneten einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ging um 10,2 % auf 360,8 (401,9) Mio. € und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 16,1 % auf 282,1 (336,4) Mio. € zurück.

Der Rückgang ist u.a. auf die Veräußerung des chinesischen Mais-Portfolios im Vorjahreszeitraum mit einem positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von ca. 30 Mio. € sowie auf die Abschreibung des verbleibenden Restbuchwerts der Marke „Pop Vriend“ (Segment Gemüse) im Umfang von 10,4 (2,2) Mio. € in der Berichtsperiode zurückzuführen. Dagegen führte die Auflösung einer Rückstellung für umsatzsteuerliche Risiken (Segment Zuckerrüben) in Höhe von 8,0 Mio. € zu einem positiven Sondereffekt in der Berichtsperiode. Die um die genannten Effekte bereinigte EBIT-Marge lag mit 21,2 (22,7) % weiterhin auf hohem Niveau.

Das Bruttoergebnis erreichte aufgrund von positiven Portfoliomixeffekten den Wert des Vorjahres bei einer verbesserten Bruttomarge von 63,4 (62,5) %. Diesem Ergebnis standen höhere allgemeine Verwaltungsaufwendungen gegenüber. Die Vertriebsaufwendungen entwickelten sich, bereinigt um den Sondereffekt der Abschreibung der Marke „Pop Vriend“, stabil. Zudem investierte KWS weiterhin auf hohem Niveau in die Forschung & Entwicklung zur Stärkung der zukünftigen Produktpipeline, die entsprechenden Aufwendungen stiegen plangemäß deutlich an.

Das Finanzergebnis verbesserte sich deutlich auf –11,7 (–24,7) Mio. €. Hierzu trug insbesondere ein besseres Zinsergebnis von –6,4 (–17,5) Mio. € aufgrund einer signifikant verringerten Nettoverschuldung bei.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen sich auf 67,7 (83,2) Mio. €. Daraus ergab sich ein Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Geschäftsbereichen in Höhe von 202,8 (228,5) Mio. € bzw. 6,15 (6,93) € je Aktie. Unter Berücksichtigung des Veräußerungsgewinns für das südamerikanische Mais- und Sorghumgeschäft in Höhe von 102,1 (–33,1) Mio. € stieg das Ergebnis je Aktie deutlich auf 9,24 (5,92) €.

Der freie Cashflow der fortgeführten Geschäftsbereiche – saisonbedingt negativ – verbesserte sich deutlich auf –3,9 (–89,6) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund eines geringeren Aufbaus von Working Capital. Der freie Cashflow aus nicht-fortgeführten Geschäftsbereichen stieg durch den Verkauf des südamerikanischen Mais- und Sorghumgeschäfts auf 270,2 (–12,2) Mio. €.

Die Eigenkapitalquote stieg auf 58,1 (43,5) %, die Bilanzsumme lag zum 31. März 2025 bei 2.950,7 (31. März 2024: 3.349,5) Mio. €. Die Nettoverschuldung verbesserte sich deutlich auf 179,2 (552,8) Mio. €.

Geschäftsentwicklung nach Segmenten

Das Segment Zuckerrüben erzielte trotz hoher Vergleichswerte und teilweise deutlicher Flächenrückgänge in einigen Anbauregionen (erwarteter Rückgang der globalen Anbaufläche für Zuckerrüben im Jahr 2025 etwa 7 %) ein leichtes Umsatzwachstum auf 693,2 (687,6) Mio. €. Auf vergleichbarer Basis* entspricht dies einem Zuwachs von 1,5 %. Insbesondere der starke Markterfolg der nachhaltigen Produktinnovationen CONVISO® SMART und CR+ mit einem Umsatzanteil von 57 (56%) % trug zu dieser positiven Entwicklung bei. Mit der diesjährigen Einführung von einzigartigen Kombinations-Sorten (CONVISO® SMART kombiniert mit CR+) in mehreren europäischen Märkten baut KWS die Innovationsführerschaft bei Zuckerrübensaatgut weiter aus und stärkt das zukünftige Wachstum des Segments. Das Segmentergebnis stieg aufgrund eines verbesserten Produktmixes sowie eines positiven Sondereffekts aus der Auflösung einer Rückstellung für umsatzsteuerliche Risiken in Höhe von 8,0 Mio. € auf 309,0 (291,0) Mio. €.

Das Segment Mais verzeichnete in einem herausfordernden Marktumfeld einen Umsatzrückgang von 3,3 % auf 553,2 (572,1) Mio. € (auf vergleichbarer Basis*: –2,9 %). Maßgeblich für diese Entwicklung waren spürbar sinkende Anbauflächen in wichtigen europäischen Märkten aufgrund verschiedener Einflussfaktoren wie z.B. niedrige Marktpreise für Mais. Für die laufende Anbausaison in Europa geht KWS von einem Flächenrückgang von ca. 3 % gegenüber dem Vorjahr aus. Das nordamerikanische Joint Venture AgReliant verzeichnete dagegen mit höheren Absatzmengen und -preisen eine erfreuliche Umsatzentwicklung im Maisgeschäft. Die Entwicklung des Segmentergebnisses war vom operativen Geschäftsverlauf sowie einem positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von ca. 30 Mio. € aus der Veräußerung des chinesischen Mais-Portfolios im Vorjahreszeitraum beeinflusst. Ohne Berücksichtigung des genannten Sondereffektes sank das Ergebnis auf 40,0 (52,7) Mio. €. Auf Basis der Geschäftsentwicklung in der Berichtsperiode wurde die Jahresprognose für das Segment Mais angepasst (siehe Prognosebericht).

Im Segment Getreide, das den überwiegenden Teil des Jahresumsatzes im ersten Halbjahr generiert, ging der Umsatz erwartungsgemäß auf 243,3 (250,9) Mio. € zurück. Auf vergleichbarer Basis* entspricht dies einem Rückgang von 3,1 %. Unser Geschäft mit Raps- und Weizensaatgut lag dabei auf Vorjahresniveau, während die Umsätze mit Roggen- und Gerstensaatgut zurückgingen. Die Umsätze der weiteren Aktivitäten im Segment Getreide entwickelten sich weitgehend unverändert. Das Segmentergebnis lag mit 69,4 (79,0) Mio. € erwartungsgemäß unterhalb des Vorjahreswerts.

Das Segment Gemüse verzeichnete einen deutlichen Umsatzanstieg um 12,1 % auf 45,5 (40,6) Mio. €, im Wesentlichen durch ein gestiegenes Geschäftsvolumen mit Spinatsaatgut in Nordamerika, das eine überdurchschnittliche Profitabilität aufweist. Aufgrund planmäßiger Aufwendungen für den Ausbau der Gemüsezüchtung sowie erhöhter Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 17,0 (8,8) Mio. € aus dem Erwerb von Pop Vriend Seeds ging das Segmentergebnis auf –32,4 (–21,8) Mio. € zurück. Die erhöhten Abschreibungen sind auf die vollständige Abschreibung des verbleibenden Restbuchwerts der Marke „Pop Vriend“ im Umfang von 10,4 (2,2) Mio. € in Folge der Umstellung auf die KWS-Marke zurückzuführen.

Die Umsatzerlöse im Segment Corporate, die im Wesentlichen durch die landwirtschaftlichen Betriebe von KWS in Deutschland, Frankreich und Polen generiert werden, beliefen sich auf 9,9 (7,1) Mio. €. Das Segmentergebnis lag insbesondere aufgrund geplant höherer Kosten für Forschung & Entwicklung und Verwaltung mit –109,3 (–96,0) Mio. € unter dem Vorjahreswert. Da im Segment Corporate sämtliche übergreifende Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie grundlegende Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus.

*ohne Währungs- und Portfolioeffekte

Prognosen für das Geschäftsjahr 2024/2025

Auf Basis der erwarteten Geschäftsentwicklung passt KWS die Jahresprognosen für das Geschäftsjahr 2024/2025 an.

Für den Umsatz der KWS Gruppe geht der Vorstand aufgrund spürbar geringerer Anbauflächen für Mais und Zuckerrüben in Europa nunmehr von einem Wert auf Vorjahresniveau (auf vergleichbarer Basis, ohne Währungs- und Portfolioeffekte; vorher: 2 bis 4 % Wachstum) aus. Die EBIT-Marge wird im mittleren Bereich der bisher prognostizierten Bandbreite von 14 bis 16 %, die Forschungs- & Entwicklungsquote bei etwa 20 % (vorher: 18 bis 19 %) erwartet.

Website: http://www.kws.com

Published: May 13, 2025