Leverkusen, Germany
August 6, 2024
- Group sales at 11.144 billion euros (Fx & portfolio adj. plus 3.1 percent)
- EBITDA before special items declines to 2.111 billion euros (minus 16.5 percent), impacted by currency headwinds
- Crop Science posts slight increase in sales and sharp fall in earnings
- Pharmaceuticals and Consumer Health report higher sales (Fx & portfolio adj.) and lower earnings
- Core earnings per share at 0.94 euros (minus 23.0 percent)
- Net income at minus 34 million euros
- Free cash flow at 1.273 billion euros
- Good progress on strategic priorities – advances in innovation, especially in the Pharmaceuticals Division
The Bayer Group generated increased sales and lower earnings in the second quarter of 2024. Each business delivered a competitive performance in their respective industries, positioning the Group to confirm its 2024 outlook. “Our Crop Science business nearly offset headwinds in a challenging agricultural market environment,” CEO Bill Anderson said on Tuesday when presenting the company’s half-year financial report. In addition, the Pharmaceuticals Division’s new products Nubeqa™ and Kerendia™ continued their impressive momentum, and Consumer Health returned to growth, he noted. Beyond its operational progress, the company advanced on its strategic priorities. “One of the central commitments we made at Capital Markets Day is that this organization will consistently perform while simultaneously addressing the longer-term roadblocks holding us back. The 154 days since March 5th have been pretty good evidence that we can do both.”
Anderson outlined where the company stands in addressing four strategic focus areas, with good progress in growth and innovation, the US litigation, cash and deleveraging, and the introduction of the new Dynamic Shared Ownership (DSO) operating model. Highlighting the headway the Pharmaceuticals Division is making in driving innovation, he commented: “In just the past 90 days, we’ve taken big steps toward filling the mid-stage pipeline, expanding labels and advancing late-stage assets.” Just recently, Bayer has released positive Phase III results that could pave the way for broader indications for the cancer drug Nubeqa™ and Kerendia™ for the treatment of chronic kidney disease associated with type 2 diabetes. Anderson also noted that the company is planning to launch two new drugs as early as next year: elinzanetant, a non-hormonal solution for women suffering from vasomotor symptoms associated with menopause, and acoramidis, a cardiology drug Bayer has exclusive marketing rights for in Europe. “Our Pharma pipeline is one of our biggest levers for value creation,” he said.
Group sales rose by 3.1 percent on a currency- and portfolio-adjusted basis (Fx & portfolio adj.) to 11.144 billion euros in the second quarter of 2024. There was a negative currency effect of 240 million euros (Q2 2023: 553 million euros). EBITDA before special items decreased by 16.5 percent to 2.111 billion euros. This figure included a negative currency effect of 129 million euros (Q2 2023: 120 million euros). The decline in earnings was mainly due to an unfavorable product mix. In addition, the provisions for the Group-wide short-term incentive program were lower in the prior-year period. EBIT improved to 525 million euros (Q2 2023: minus 956 million euros) after net special charges of 490 million euros (Q2 2023: 2.490 billion euros). The special charges primarily related to expenses for ongoing restructuring measures and affected all divisions and functional areas. Net income amounted to minus 34 million euros (Q2 2023: minus 1.887 billion euros).
Free cash flow came in at 1.273 billion euros (Q2 2023: minus 473 million euros), primarily due to the increase in operating cash flow. Net financial debt as of June 30 stood at 36.760 billion euros, down 1.9 percent from the end of March, mainly as a result of cash inflows from operating activities.
Business up slightly at Crop Science
In the agricultural business (Crop Science), sales increased by 1.1 percent (Fx & portfolio adj.) to 4.981 billion euros. Growth was mainly driven by higher sales of glyphosate-based herbicides, with a particularly strong performance in North America. Despite a decline in sales of non-glyphosate-based products, the Herbicides strategic business entity posted overall growth of 8.7 percent (Fx & portfolio adj.). Sales at Soybean Seed & Traits increased by a significant 12.4 percent (Fx & portfolio adj.), mainly thanks to substantially higher volumes in North America. Business was also up at Insecticides, with growth of 6.9 percent (Fx & portfolio adj.). By contrast, sales at Fungicides were down amid a soft market environment, falling 12.4 percent (Fx & portfolio adj.) as a result of lower volumes and prices in North and Latin America. Sales also decreased at Corn Seed & Traits, which saw a decline of 2.8 percent (Fx & portfolio adj.) that was mainly attributable to lower volumes in Latin and North America amid a decline in planted acreages.
EBITDA before special items at Crop Science decreased by 27.7 percent to 524 million euros, partly due to an unfavorable product mix. By contrast, there was a positive currency effect of 49 million euros (Q2 2023: negative currency effect of 96 million euros).
Business up at Pharmaceuticals thanks to new products
Sales of prescription medicines (Pharmaceuticals) rose by 4.5 percent (Fx & portfolio adj.) to 4.605 billion euros. The division’s new products achieved significant gains, with growth rates of 90.0 percent (Fx & portfolio adj.) for Nubeqa™ and 72.9 percent (Fx & portfolio adj.) for Kerendia™. The division also posted continued sales growth for the ophthalmology drug Eylea™, with an increase of 7.7 percent (Fx & portfolio adj.), as well as in the Radiology business, largely driven by higher volumes and prices for CT Fluid Delivery and Ultravist™. Sales of the long-term contraceptives in the Mirena™ product family advanced by 11.1 percent (Fx & portfolio adj.) thanks to higher volumes and prices, particularly in the United States and Brazil. Aspirin™ Cardio, Bayer’s product for secondary prevention of heart attacks, posted a 29.6 percent (Fx & portfolio adj.) increase in sales, with business mainly up in China following a weak prior-year quarter. By contrast, business was mainly held back by declines for Xarelto™, with sales of the oral anticoagulant falling 10.6 percent (Fx & portfolio adj.) due to patent expirations.
EBITDA before special items at Pharmaceuticals decreased by 4.1 percent to 1.322 billion euros. The increase in sales was offset by an unfavorable product mix as well as high negative currency effects of 150 million euros (Q2 2023: 40 million euros). By contrast, earnings benefited from a decline in selling expenses for more mature products. In addition, higher investments in early-stage research and in cell and gene therapy and chemoproteomics technologies were offset by significantly lower expenses for projects in advanced clinical development.
Consumer Health returns to growth
Sales of self-care products (Consumer Health) rose by 5.3 percent (Fx & portfolio adj.) to 1.458 billion euros. Growth was particularly strong in the Digestive Health category, which saw sales advance 14.5 percent (Fx & portfolio adj.) amid an improved supply situation. The category also benefited from increased Iberogast™ sales in Europe/Middle East/Africa as well as from the product’s launch in the United States. The Dermatology and Nutritionals categories likewise posted double-digit percentage gains, with growth of 13.8 percent and 11.6 percent (Fx & portfolio adj.), respectively. By contrast, sales at Allergy & Cold were down 17.6 percent (Fx & portfolio adj.), in part due to a weaker season.
EBITDA before special items at Consumer Health decreased by 6.3 percent to 314 million euros. This was mainly due to a rise in costs and higher investments in its strong brands, such as the market launch of Iberogast™ in the United States. The prior-year quarter had additionally benefited from income from the sale of minor, non-strategic brands. These effects were partially offset by the division’s continuous cost and price management efforts. There was a negative currency effect of 17 million euros (Q2 2023: 31 million euros).
Group outlook confirmed
Bayer confirmed its Group outlook for full-year 2024. “We remain on track to deliver,” Anderson said. For the Crop Science Division, the company expects currency- and portfolio-adjusted sales growth and the EBITDA margin before special items to come in at the lower end of the projected ranges (between minus 1 and plus 3 percent, and between 20 and 22 percent, respectively). For the Pharmaceuticals Division, Bayer has upgraded its forecast for currency- and portfolio-adjusted sales growth to between 0 and 3 percent (previously: between minus 4 and 0 percent).
Sustainability: major progress in renewable energy efforts
In a bid to bolster its sustainability endeavors, Bayer has published the Climate Transition and Transformation Plan, which underpins its aspiration to achieve net zero. The plan covers Bayer’s commitment as a company to reduce its greenhouse gas emissions by at least 90 percent by 2050 (“Transition”) and, going beyond the company’s boundaries, to generate positive impact in the businesses in which it operates (“Transformation”). The company’s transition toward net zero carbon emissions involves switching to renewable energies, among other measures. In the second quarter, Bayer concluded two supply contracts for electricity from renewable energy sources, marking major steps forward on its path to becoming climate-neutral by 2030. Together, the agreements secure the supply of 300 gigawatt hours of electricity from 100 percent renewable energy sources. The power to be provided under these agreements is equivalent to the annual electricity consumption of around 75,000 households.
The full Half-Year Financial Report is available online at: www.bayer.com/halfyearreport
The following tables contain the key data for the Bayer Group and its divisions for the second quarter and the first six months of 2024.
Find more information at www.bayer.com.
Bayer: Verhaltene Geschäftsentwicklung in herausforderndem Agrar-Marktumfeld – Konzernausblick bestätigt
- Konzernumsatz bei 11,144 Milliarden Euro (wpb. plus 3,1 Prozent)
- EBITDA vor Sondereinflüssen auf 2,111 Milliarden Euro gesunken (minus 16,5 Prozent), Währung belastet
- Leichtes Umsatzplus bei Crop Science, Ergebnis stark rückläufig
- Pharmaceuticals und Consumer Health erzielen wpb. Umsatzzuwachs, Ergebnis unter Vorjahr
- Bereinigtes Ergebnis je Aktie bei 0,94 Euro (minus 23,0 Prozent)
- Konzernergebnis bei minus 34 Millionen Euro
- Free Cash Flow bei 1,273 Milliarden Euro
- Gute Fortschritte bei strategischen Prioritäten – Erfolge bei Innovationen, vor allem in der Division Pharmaceuticals
Der Bayer-Konzern hat im 2. Quartal 2024 den Umsatz gesteigert, während sich der Gewinn verringerte. Alle Divisionen zeigten eine wettbewerbsfähige Performance in den jeweiligen Branchen, der Konzernausblick für 2024 wurde bestätigt. „Unser Crop-Science-Geschäft hat in einem herausfordernden Agrar-Marktumfeld den Gegenwind fast ausgeglichen“, sagte der Vorstandsvorsitzende Bill Anderson am Dienstag bei der Vorlage des Halbjahresfinanzberichts. Zugleich habe sich im Pharmageschäft das beeindruckende Umsatzwachstum bei den neuen Produkten Nubeqa™ und Kerendia™ fortgesetzt, und das Consumer-Health-Geschäft sei auf den Wachstumspfad zurückgekehrt. Parallel zur operativen Entwicklung erzielte das Unternehmen auch strategische Fortschritte. „Beim Kapitalmarkttag haben wir gesagt, dass wir kontinuierlich performen wollen und gleichzeitig die längerfristigen Themen angehen, die auf uns lasten. Die vergangenen 154 Tage seit dem 5. März zeigen recht deutlich, dass wir beides können.“
Anderson erläuterte, wo das Unternehmen bei seinen vier strategischen Prioritäten steht: Mit Blick auf Wachstum und Innovation, US-Rechtsstreitigkeiten, Cash Flow und Schuldenabbau sowie die Einführung des neuen Organisationsmodells Dynamic Shared Ownership (DSO) sieht der Vorstandsvorsitzende gute Fortschritte. Besonders hob er in puncto Innovation die Division Pharmaceuticals hervor. „In den vergangenen 90 Tagen sind wir gut damit vorangekommen, die Pipeline in der mittleren Entwicklungsphase zu verstärken, Anwendungsbereiche von Produkten zu erweitern und Innovationen in der späten Entwicklungsphase voranzubringen.” Erst kürzlich hatte Bayer positive Phase-III-Studienergebnisse veröffentlicht, die zu verbreiterten Anwendungsbereichen des Krebsmedikaments Nubeqa™ und von Kerendia™ zur Behandlung der chronischen Nierenerkrankung in Verbindung mit Typ-2-Diabetes führen könnten. Bereits für kommendes Jahr plane das Unternehmen zudem die Markteinführung von zwei Medikamenten: Elinzanetant, ein nicht-hormonelles Präparat für Frauen, die unter vasomotorischen Symptomen im Zusammenhang mit der Menopause leiden, und Acoramidis, ein Kardiologie-Arzneimittel, für das Bayer die exklusiven Vermarktungsrechte in Europa hat. „Die Pharma-Pipeline ist einer der größten Hebel für unsere Wertschöpfung”, sagte Anderson.
Der Konzernumsatz stieg im 2. Quartal 2024 währungs- und portfoliobereinigt (wpb.) um 3,1 Prozent auf 11,144 Milliarden Euro. Negative Währungseffekte wirkten sich mit 240 (Vorjahr: 553) Millionen Euro aus. Das EBITDA vor Sondereinflüssen verringerte sich um 16,5 Prozent auf 2,111 Milliarden Euro. Hierin enthalten waren negative Währungseffekte in Höhe von 129 (Vorjahr: 120) Millionen Euro. Der Ergebnisrückgang war im Wesentlichen auf einen nachteiligen Produktmix zurückzuführen, zudem waren die Rückstellungen für das konzernweite Short-Term-Incentive-Programm im Vorjahreszeitraum geringer ausgefallen. Das EBIT verbesserte sich auf 525 (Vorjahr: minus 956) Millionen Euro. Darin enthalten waren per saldo Sonderaufwendungen in Höhe von 490 Millionen (Vorjahr: 2,490 Milliarden) Euro. Diese resultierten im Wesentlichen aus Aufwendungen für die laufenden Restrukturierungen und betrafen alle Divisionen und Funktionsbereiche. Das Konzernergebnis belief sich auf minus 34 Millionen (Vorjahr: minus 1,887 Milliarden) Euro.
Insbesondere aufgrund des höheren Cash Flows aus operativer Tätigkeit ergab sich ein Free Cash Flow von 1,273 Milliarden (Vorjahr: minus 473 Millionen) Euro. Die Nettofinanzverschuldung verringerte sich zum 30. Juni gegenüber Ende März um 1,9 Prozent auf 36,760 Milliarden Euro – im Wesentlichen durch Mittelzuflüsse aus der operativen Geschäftstätigkeit.
Crop Science wächst leicht
Im Agrargeschäft (Crop Science) stieg der Umsatz wpb. um 1,1 Prozent auf 4,981 Milliarden Euro. Dies war im Wesentlichen auf Umsatzsteigerungen bei glyphosathaltigen Herbiziden zurückzuführen, wobei sich speziell Nordamerika positiv entwickelte. Trotz eines Rückgangs bei nicht glyphosathaltigen Produkten konnte die strategische Geschäftseinheit Herbizide insgesamt wpb. um 8,7 Prozent zulegen. Ein deutliches Umsatzplus war bei Sojabohnensaatgut und Pflanzeneigenschaften (wpb. 12,4 Prozent) zu verzeichnen – im Wesentlichen dank erheblich größerer Mengen in Nordamerika. Aufwärts ging es auch bei den Insektiziden (wpb. um 6,9 Prozent). Dagegen schrumpfte das Geschäft mit Fungiziden auf Grund von Mengen- und Preisrückgängen in Nord- und Lateinamerika in einem schwierigen Marktumfeld wpb. um 12,4 Prozent. Auch bei Maissaatgut und Pflanzeneigenschaften verringerte sich der Umsatz (wpb. minus 2,8 Prozent) – vor allem wegen reduzierter Absätze in Latein- und Nordamerika durch rückläufige Anbauflächen.
Das EBITDA vor Sondereinflüssen von Crop Science sank um 27,7 Prozent auf 524 Millionen Euro. Dies ist unter anderem auf einen nachteiligen Produktmix zurückzuführen. Dagegen wirkten sich Währungseffekte mit 49 Millionen Euro positiv aus (Vorjahr: minus 96 Millionen Euro).
Pharmaceuticals legt dank neuer Produkte zu
Der Umsatz mit rezeptpflichtigen Medikamenten (Pharmaceuticals) erhöhte sich wpb. um 4,5 Prozent auf 4,605 Milliarden Euro. Signifikante Zuwächse erzielten die neuen Produkte Nubeqa™ (wpb. 90,0 Prozent) und Kerendia™ (wpb. 72,9 Prozent). Zudem steigerte die Division den Umsatz mit dem Augenmedikament Eylea™ (wpb. um 7,7 Prozent) sowie im Bereich Radiologie weiter, insbesondere bedingt durch Volumen- und Preisausweitungen mit CT Fluid Delivery und Ultravist™. Das Umsatzplus bei den Langzeitkontrazeptiva der Mirena™-Produktfamilie von wpb. 11,1 Prozent ist Mengen- und Preisausweitungen insbesondere in den USA und Brasilien zu verdanken. Der Umsatz von Aspirin™ Cardio zur Herzinfarktsekundärprävention legte wpb. um 29,6 Prozent zu, aufwärts ging es dabei – nach einem schwachen Vorjahresquartal – insbesondere in China. Gegenläufig wirkten vor allem Rückgänge beim oralen Gerinnungshemmer Xarelto™ (wpb. minus 10,6 Prozent) infolge von Patentabläufen.
Das EBITDA vor Sondereinflüssen von Pharmaceuticals sank um 4,1 Prozent auf 1,322 Milliarden Euro. Den gestiegenen Umsätzen standen ein nachteiliger Produktmix sowie hohe negative Währungseinflüsse von 150 (Vorjahr: 40) Millionen Euro gegenüber. Positiv wirkten sich hingegen niedrigere Vertriebskosten für reifere Produkte aus. Außerdem standen höheren Investitionen in die frühe Forschung, in die Zell- und Gentherapie- sowie Chemoproteomik-Technologien deutlich gesunkene Ausgaben für Projekte der späten klinischen Entwicklung gegenüber.
Consumer Health zurück auf Wachstumskurs
Bei den rezeptfreien Gesundheitsprodukten (Consumer Health) legte der Umsatz wpb. um 5,3 Prozent auf 1,458 Milliarden Euro zu. Besonders stark wuchs die Division – infolge der verbesserten Liefersituation – bei Magen-Darm-Gesundheit (wpb. um 14,5 Prozent). Zu diesem Wachstum trugen auch die gesteigerten Umsätze von Iberogast™ in Europa/Nahost/Afrika bei und die Markteinführung des Produkts in den USA. In den Kategorien Dermatologie und Nahrungsergänzung fiel das wpb. Plus mit 13,8 Prozent und 11,6 Prozent ebenfalls prozentual zweistellig aus. Das Geschäft mit Allergie- und Erkältungsprodukten entwickelte sich hingegen rückläufig (wpb. minus 17,6 Prozent), unter anderem aufgrund einer schwächeren Saison.
Das EBITDA vor Sondereinflüssen von Consumer Health sank um 6,3 Prozent auf 314 Millionen Euro – vor allem auf Grund gestiegener Kosten und höherer Investitionen in starke Markenprodukte, etwa für die Markteinführung von Iberogast™ in den USA. Zudem war das Vorjahresquartal begünstigt durch Erträge aus Verkäufen kleinerer, nicht strategischer Marken. Die genannten Effekte konnten teilweise durch kontinuierliches Kosten- und Preismanagement kompensiert werden. Es waren negative Währungseffekte von 17 (Vorjahr: 31) Millionen Euro zu verzeichnen.
Konzernprognose bestätigt
Bayer bestätigte die Konzernprognose für das Jahr 2024. „Wir sind auf einem guten Weg, unsere Ziele zu erreichen”, sagte Anderson. Dabei erwartet das Unternehmen, dass das währungs- und portfoliobereinigte Umsatzwachstum und die EBITDA-Marge vor Sondereinflüssen der Division Crop Science im unteren Bereich der prognostizierten Bandbreiten (minus 1 bis plus 3 Prozent und 20 bis 22 Prozent) liegen werden, während Bayer für Pharmaceuticals nun mit einer besseren Umsatzentwicklung rechnet (wpb. 0 bis plus 3 Prozent; bisher: minus 4 bis 0 Prozent).
Nachhaltigkeit: großer Fortschritt in puncto erneuerbare Energien
Im Bereich Nachhaltigkeit hat Bayer mit der Veröffentlichung des „Climate Transition and Transformation Plan“ sein Engagement auf dem Weg zu Net Zero untermauert. Der Plan umfasst die Absicht von Bayer, als Unternehmen seine Treibhausgasemissionen bis 2050 um mindestens 90 Prozent zu reduzieren („Transition“) und über die Unternehmensgrenzen hinaus positiv in die Geschäftsbereiche hineinzuwirken („Transformation“). Der Übergang zu einer Netto-Null-Kohlendioxid-Bilanz wird unter anderem durch die Umstellung auf erneuerbare Energien erreicht. Zwei im 2. Quartal abgeschlossene Stromlieferverträge über erneuerbare Energien sind wichtige Schritte auf dem Weg zur Klimaneutralität des Unternehmens bis 2030. Die Verträge sichern zusammen 300 Gigawattstunden Strom aus 100 Prozent erneuerbaren Energiequellen. Das entspricht dem jährlichen Strombedarf von rund 75.000 Haushalten.
Hinweise:
Die folgenden Tabellen zeigen Kennzahlen des Bayer-Konzerns und seiner Divisionen zum 2. Quartal und zum 1. Halbjahr 2024.
Der vollständige Halbjahresfinanzbericht ist im Internet verfügbar unter www.bayer.com/de/halbjahresfinanzbericht
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